метод линча что это
Инвестиционная классика: Метод Питера Линча
Один из самых верных способов научиться чему либо — посмотреть как это сделали другие. К счастью для нас многие великие инвесторы предоставляют свой опыт в книгах.
Первой мы хотели бы рассказать о классике, а именно «One Up On Wall Street», также известная как «Метод Питера Линча: Стратегия и тактика индивидуального инвестора» Книга является сборников советов и интересных историй из опыта Питера во время его работы в Fidelity. Мы рекомендуем эту книгу каждому, однако, если свободное время это роскошь, ниже – наша небольшая подборка ключевых цитат и советов из его книги на тему выбора акций.
Перебрав тысячи компаний, Питер выделил 13 правил которые помогли выбрать самые успешные компании. Все они сконцентрированы на поиски историй игнорируемых рынком.
1) Название звучит скучно или, еще лучше, нелепо.
Многие инвесторы спишут компанию со счетов, так и не узнав о ее финансовых успехах. Это позволит урвать отличную компанию еще до того, как о ней узнает большинство других инвесторов
2) Компания занимается скучным бизнесом.
Большая часть аналитиков гонится за новыми яркими бизнесами полностью игнорируя те о которых не захотят узнать их друзья.
3 и 7) Компания делает что-то неприятное или депрессивное
Многие люди проигнорируют компанию занятые в не самых приятных секторах экономики, например, очистка грязного оборудования или похоронные услуги.
4) Это спинофф
Спиноффы, компании, отсоединившиеся от своих материнских организаций, часто показывают отличную динамику роста, сосредоточившись исключительно на своем успехе, удивляя инвесторов внезапной прибылью.
5) Институциональных инвесторов среди акционеров мало или вообще нет, а аналитики не покрывают компанию
Многие маленькие компании игнорируются большими игроками на рынке часто торгуясь за очень доступные цены, резко вырываясь вперед когда на них обратят внимание игроки покрупнее. Питер предпочитал анализировать именно малые компании в поисках новых крупных победителей.
6) Вокруг компании есть какие-то неприятные слухи
Разнообразные слухи о проблемах в компании часто сильно убавляют спрос на очень качественные истории, позволяя купить их значительно дешевле. Простого слуха о вовлеченности мафии достаточно чтобы отпугнуть многих инвесторов и урвать бумагу подешевле.
8) Индустрия растет медленно или не растет вовсе
Каждый хочет инвестировать в передовые индустрии, однако очень мало кто обращает внимание на новые успешные истории в индустриях где нет быстрого роста. Как результат, многие компании будут недооценены.
9) Компания растет в своей нише
Стабильные ниши — источник больших и при этом стабильных доходов.
10) Люди все равно будут это покупать
Стабильное потребление залог безопасности и предсказуемости бизнеса. Что бы не случилось, люди продолжать покупать бритвы и пить кофе.
11) Выигрывает от технологической гонки
Покупайте компании выигрывающие от технологического прогресса. Линч приводит пример сканнеров штрих кодов. Вместо покупки компании сражающейся за рынок сканеров, почему бы не купить акции супермаркета, который значительно выиграет от новой технологии?
12) Массовые покупки инсайдеров
Нет ничего лучше чем массовые покупки изнутри компании. Люди работающие внутри компании знают ее лучше как никто другой. С покупкой инсайдерами ты всегда можешь быть уверен, что компания не пойдет ко дну на следующей неделе.
13) Компания производит обратную покупку акций
Выкуп собственных акций часто является одной из самых эффективных опций вложения денег для бизнесов, достигших естественных лимит своих бизнесов. В отличие от диверсификации бизнеса или дивидендов, выкуп акций несет меньше рисков и будущих обязательств.
Питер также предлагает множество более общих советов при выборе компании.
🔹 «Инвестируйте лишь в ту идею, которую вы можете доступно изобразить на листе бумаге с помощью простого карандаша».
🔹 «Акция — это не лотерейный билет, это ваша доля в бизнесе.»
🔹 «Каждому необходимо понять, что за каждой акцией стоит компания. И именно этот факт является причиной того, что акция растет или падает. Компания раньше не зарабатывала деньги, а теперь зарабатывает, компания была маленькой, а теперь выросла и превратилась в мощного игрока в своем сегменте»
🔹 «Если вы не изучаете компании, вероятность успешной покупки акций такая же, как вероятность выигрыша в покер при заказе взяток с закрытыми глазами»
🔹 «Оценивать состояние компании намного легче, если понимаешь существо бизнеса. Вот почему я предпочитаю вкладывать средства в производство колготок и в сети мотелей, а не в производство спутников связи и волоконной оптики. Чем проще компания, тем больше она мне нравится. Когда говорят: “Этой лавочкой может управлять любой дурак” — я воспринимаю это как плюс, поскольку нет гарантии, что дурак и в самом деле не окажется у руля»
🔹 «Большинство известных мне выдающихся инвесторов (взять хотя бы Уоррена Баффетта) – технофобы. Как и я, они не покупают того, в чем не могут разобраться.»
🔹 «В каждой отрасли и в каждом регионе наблюдательный непрофессионал может найти великолепно растущие компании задолго до того, как их обнаружат профессионалы»
🔹 «Расспросы о конкурентах — один из моих излюбленных методов получения информации о перспективных акциях. Руководители компаний высказываются о конкурентах отрицательно в 95% случаев, но это ни о чем не говорит. Если же кто-то из них признает успехи конкурента, можно не сомневаться, что этот конкурент действительно силен. Нет ничего лучше скупой похвалы со стороны конкурента»
🔹 «Если предсказать будущую прибыль нельзя, то выяснить, как компания планирует повышать свою прибыль, вам вполне по силам. После этого остается лишь время от времени проверять, работает ли план.»
🔹 «Это требует тяжелого труда и гибкости. Если вы просмотрите десять акций, то, возможно, найдете одну с привлекательной ценой и девять — со справедливой. Если вы просмотрите сотню, то найдете десяток. Чем больше компаний вы изучите, тем больше возможностей найдете»
🔹 «Одни механически продают победителей (акции, идущие вверх), но сохраняют неудачников (акции, идущие вниз), что сродни выпалыванию цветов и культивированию сорняков. Другие механически продают неудачников и сохраняют победителей, но получают тот же результат. Обе стратегии проигрышны, поскольку они ориентированы на текущее движение цены как на индикатор фундаментальной стоимости компании.»
🔹 «Падение фондового рынка — столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Если вы готовы к нему, оно не может причинить вам вреда. Падение — прекрасная возможность дешево купить акции, которые сбрасывают пугливые инвесторы, опасаясь бури»
Больше интересных обзоров, новостей и аналитики на нашем Telegram-канале @investorylife.
#investory #books
Метод Питера Линча
Обзор книги известного американского инвестора Питера Линча — «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора» или в оригинале — «One Up on Wall Street. How to Use What You Already Know to Make Money in the Market» by Peter Lynch with John Rothchild.
Главная идея
Авторское название в оригинале переводится так: «Как использовать то, что вы уже знаете, чтобы начать делать деньги на рынке». В этом названии и отражается главная идея книги и непосредственно сам метод Питера Линча: «Инвестируйте в компании и отрасли, в которых вы хорошо разбираетесь».
Кому будет полезна книга
«Метод Питера Линча» — книга, с которой следует ознакомиться каждому, кто собирается инвестировать в акции на фондовом рынке и преуспеть в этом деле.
Об авторе
Источник: https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/peter-lynch-investment-strategy
В 1989 году написал одну из самых популярных книг по стоимостному инвестированию «One Up on Wall Street».
За свой послужной список по праву считается легендой финансового рынка.
О чем книга
В книге подробно излагается инвестиционная техника Питера Линча, представленная в таких главах как подготовка к инвестированию, выбор акций и формирование портфеля. Вы узнаете об ошибках и стереотипах инвестирования, какие акции стоит покупать и когда их продавать, на какие ключевые показатели обращать внимание при анализе акций и как определить переоценена акция или нет.
Книга разделена на 3 составные части: готовимся к инвестированию, выбираем победителей и долгосрочная перспектива.
Часть I. Готовимся к инвестированию.
Перед началом инвестирования в акции задайте себе следующие вопросы:
Нужны ли вам вложения в акции?
На какой результат вы рассчитываете?
На какой срок собираетесь вкладывать деньги?
Как вы будете реагировать на неожиданные значительные падения цен?
Нерешительность и неуверенность — главные враги начинающего инвестора на фондовом рынке. Когда у вас есть четкая цель и план действий, вы будете менее подвержены панике во время резкого падения цен акции и не будете их продавать в самый неподходящий момент.
Движение цен на рынке непредсказуемо, поэтому никто не может точно предсказать, когда случится кризис. Чтобы преуспеть в инвестировании и не переживать по поводу снижения котировок, покупайте акции компаний с хорошими финансовыми показателями.
В долгосрочной перспективе владельцы акций выигрывают у владельцев облигаций. Когда вы покупаете акцию, вы становитесь акционером, а когда облигацию, то кредитором и можете рассчитывать только на возврат основной суммы долга и небольшого процента. Но у владельцев акций больше рисков, т.к. компания может уйти с рынка или обанкротиться.
Перед тем, как вкладывать средства в акции пройдите «Зеркальный тест», ответьте на следующие вопросы:
Есть ли у меня собственный дом?
Перед началом инвестирования позаботьтесь о собственном жилье, также в отличие от акций, недвижимость не обанкротится, цены на нее так резко не упадут и это является неплохим средством для защиты от инфляции.
Нужны ли мне деньги?
Если в ближайшее время (2-3 года) вы планируете крупную покупку (машина, новый дом, оплата обучения в ВУЗе), то накопления не рекомендуется вкладывать даже в самые стабильные акции. Для инвестиций рассчитывайте на срок более 10 лет и используйте только те деньги, потеря которых не сильно отразится на вашем благосостоянии, например, 10-20% от ежемесячной заработной платы.
Есть ли у меня качества необходимые для успешного инвестирования в акции?
Для успешного инвестора важны такие качества как: терпение, стрессоустойчивость, способность принимать самостоятельные решения, тяга к исследованиям, гибкость и отсутствие жадности.
Часть II. Выбираем победителей.
Для этого следите за новыми прорывными технологиями в той отрасли, в которой вы работаете и хорошо разбираетесь. Например, если вы работаете в медицине, то вы одним из первых узнаете о новом лекарстве.
Избегайте покупки популярных акций в популярных отраслях, которые все покупают под влиянием стадного эффекта. Такие акции могут быстро расти, но также быстро и падают. Остерегайтесь таких компаний, которые растут на слухах о том, что вот-вот решают какую-то проблему мирового масштаба.
Никогда не покупайте акции без исследования компании. Прежде чем купить акцию, потратьте время на изучение ее бизнеса, поймите как компания зарабатывает деньги, и какие факторы оказывают влияние на ее прибыль. Идеальная компания занимается простой и понятной деятельностью. Но в том же время, ищите такие компании, которые работают на рынке, где тяжело пробиться новому игроку.
Обращайте внимание на прибыль компании и показатель P/E. Подробнее об этом показателе можете почитать в статье Мультипликатор P/E Данный показатель помогает понять переоценены или недооценены акции относительно потенциальной прибыли компании. Показатель P/E полезен для первичного отбора акций, но на нем не стоит останавливать свое исследование.
При изучении компании обращайте внимание на факторы, влияющие на прибыль: сокращение издержек, расширение бизнеса или избавление от убыточных видов деятельности.
Также в финансовой отчетности смотрите на количество акций в обращении, если из года в год это число уменьшается, то компаний выкупает свои акции с рынка, что является хорошим признаком для инвестиций.
Посмотрите, платит ли акция дивиденды. Подробнее про дивиденды вы можете почитать в статье Дивидендные акции для начинающих инвесторов. Если компания выплачивает дивиденды, то вы получите дополнительный доход от владения акциями. Во время падений рынка инвесторы склонны покупать акции, которые стабильно выплачивают дивиденды, т.к. при снижении цены акции растет ее дивидендная доходность.
Ищите компании, которые не сильно зависят от капиталовложений и имеют большой свободный денежный поток.
Часть III. Долгосрочная перспектива
После выбора акций переходите к формированию инвестиционного портфеля. Не вкладывайте все деньги в акции одной компании, но в то же время не добавляйте в свой портфель малоизученные компании только с целью диверсификации и разнообразия. Контролируйте акции и корректируйте портфель в зависимости от изменяющихся фундаментальных показателей, но избегайте частых покупок и продаж акций, т.к. в таком случае вы теряете часть прибыли на комиссиях брокеру.
Также в данной части рассматриваются популярные заблуждения у начинающих инвесторов относительно рынка акций:
Акция, которая сильно упала не может упасть еще больше.
Всегда можно понять, когда цена акции достигла дна.
Акция, которая сильно выросла, вряд ли вырастет еще больше.
После падения акция все равно вырастет.
У консервативных акций не бывает сильных колебаний цен.
Акция растет, значит я поступил правильно и наоборот, если акция падает, то я ошибся с выбором.
Я смогу заработать больше, если буду заниматься спекуляциями.
Заключительные комментарии
Книга написана легким, понятным и простым языком, приправленным долей юмора. Автор избегает сложных фраз с узкоспециализированными терминами, не использует громоздкие формулы и расчеты. Поэтому книга прекрасно подходит начинающим инвесторам и знакомит с азами финансовой грамотности.
Безусловно, в статье рассмотрено не все, а лишь малая и незначительная часть того, что рассказано в книге. Поэтому для полного понимания все же лучше самостоятельно прочитать книгу полностью, например, на ЛитРес.
Цитаты Питера Линча об инвестициях в акции
«Преимущество вас как инвестора заключается не в том, что вы следуете советам экспертов с Уолл-стрит. А в том, что у вас уже есть. Вы можете превзойти экспертов, если воспользуетесь своим преимуществом, инвестируя в компании или отрасли, в которых вы хорошо разбираетесь.»
«За каждой акцией стоит компания. Выясните, чем она занимается.»
«Если вы готовы инвестировать в компанию, то должны быть в состоянии объяснить, почему вы это сделали, на простом языке, который мог бы понять даже пятиклассник, и достаточно быстро, чтобы ему не было скучно.»
«Если вы не изучаете какие-либо компании, то у вас будет такой же успех в покупке акций, как и в игре в покер, когда вы делаете ставки, не глядя в свои карты.»
«Нет ничего постыдного в потере денег на акциях. Все так делают. Самое стыдное — держать акции или, что еще хуже, покупать их больше, когда фундаментальные показатели ухудшаются.»
«Часто нет никакой корреляции между успехом деятельности компании и успехом ее акций в течение нескольких месяцев или даже нескольких лет. В долгосрочной перспективе существует 100-процентная корреляция между успехом компании и успехом ее акций. Это неравенство и есть ключ к зарабатыванию денег; терпение и владение успешными компаниями окупаются.»
«Выбор акций нельзя свести к простой формуле или рецепту, которые гарантируют успех при строгом соблюдении.»
Подобные книги на тему инвестиций
Эту книгу хорошо дополнит «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию.» Бенджамина Грэма.
Руководство для инвестора: «Метод Питера Линча»
«Деньги должны работать» — этот старый известный слоган актуален и сегодня. А еще — «Много денег не бывает», это уже действительно нынешние реалии. Каковы же возможности заработать и увеличить собственный капитал, как грамотно вложить деньги, и стабильно получать прибыль?
Актуальность инвестирования обусловлена стремлением получать доход, используя свои знания, навыки и природные качества. А зачастую — это способ просто экономить время, не зависеть от работодателя и получать пассивный доход, он отлично подходит для новичков. Профессионалы по мере накопления достаточного количества денег тоже предпочитают переходить с активного трейдинга на получение пассивного дохода.
Для некоторых видов вложений требуется значительный первоначальный капитал.
Инвестиции в классическом виде — банковских депозитов или вложений в недвижимость и последующей сдачи ее в аренду или перепродажи по более высокой цене, отходят в прошлое.
Копить сбережения можно, инвестируя в золото или валюту. Большой интерес имеет игра на разнице цен различных активов на криптовалютном или фондовом рынке.
Есть возможность стать финансово независимым, купив акции и другие ценные бумаги. Они в долгосрочном периоде — отличное средство против инфляции, приносящее к тому же высокий доход. Здесь нужно тщательно вникать в тему и выбирать действительно стабильные, перспективные, развивающиеся компании с высокой конкурентоспособностью.
Следует проводить аналитику рынка, секторов, отраслей, отслеживать рыночную ситуацию, мониторить биржи — самостоятельно или с помощью профессионалов.
Все это — азы трейдинга, которыми владеет каждый клерк на Уолл-стрит. А хотите узнать подход для индивидуальных инвесторов, стратегию и тактику деятельности которых предложил и испробовал на личном опыте П.Линч? С его методом игра идет по-крупному, а результат восхищает. В статье мы предлагаем вам познакомиться с человеком, посвятившим всю жизнь финансовому рынку и получившим от него награду в виде миллионов долларов, успеха, признания, известности.
Кто он — Питер Линч?
Знаменитый инвестор и уникальная личность — таковы главные характеристики этого человека. Он не только смог «переиграть» Уолл-стрит, но и объяснил свою теорию «на пальцах».
Еще в юности, начав работать в загородном гольф-клубе, парень подавал мячи воротилам бизнеса и постоянно слушал разговоры о ценных бумагах, инвестициях, фондовом рынке. Именно благодаря этой работе он оплатил учебу в колледже, а сохранившиеся контакты использовал для создания своей карьеры. Сначала он стал стажером в Fidelity Investments, а затем финансовым аналитиком и директором исследовательского отдела.
Первые акции наш герой купил еще в 19 лет, получив через год прибыль в 4,5 раза превышающую их первоначальную стоимость. А уже к 30-ти годам его годовой доход составлял 17 тыс.долларов — приличные деньги для руководителя фонда Magellan, имеющего активы 45 компаний.
За время, что Линч возглавлял фонд — с 1977 по 1990 гг — произошло увеличение его активов с 20 млн до 14 млрд долларов. Талант и предприимчивость гениального менеджера сделали Magellan одним из самых крупных фондов в Америке. При достижении таких результатов сработал его принцип — медленного, но стабильного роста.
Линч всегда имел острую наблюдательность и интуицию, поэтому ему удавалось определить, бумаги каких компаний могут подорожать в десятки раз. Он опережал конкурентов, на корню вырывая выгодные сделки и перспективные союзы.
О его лояльности ходили легенды, можно было давать уроки — как обходить острые углы и становиться «хамелеоном» при заключении договоров.
А соблюдения принципа – «не хранить все яйца в одной корзине» — обезопасило бизнес-проекты Линча в кризисные периоды.
Питер всегда уважительно относился к клиентам, проводил многочисленные встречи и не жалел времени на прием 40-50 человек в месяц и продолжительное общение по телефону.
Отойдя от дел, Питер Линч много времени уделяет семье и пишет. Живет скромно, несмотря на богатство, занимается благотворительностью.
Чем руководствоваться инвестору
Метод Линча собрал в себе принципы и правила, по которым следует выбирать акции инвестору, как формировать портфель и когда входить в рынок. Что же необходимо ставить во главу угла?
Правила Линча
Он сам придерживался принципа регулярной торговли, не ожидая удачного времени для инвестиций. Всегда советовал сбросить акции при ухудшении финансового состояния фирмы, если стоимость акций уходит в ноль.
И главная идея — не подвергать себя панике в периоды кризиса. Всегда искать возможности.
Обзор книги “Метод Питера Линча”
Питер Линч — автор нескольких книг, ставших бестселлерами в инвестировании, самые известные из них — «Переиграть Уолл-стрит» и «Метод Питера Линча». В последней собран опыт работы автора в сфере управления взаимным фондом. Предназначена она для применения тем, кто желает приумножить капитал. Это просто пособие по вложению средств, выбору фондов и акций, по правильному пониманию финансовых отчетов и пр.
О фундаментальном анализе, приверженцем которого является автор, рассказано так, что это будет понятно даже ребенку. Здесь нет места сложным формулам и вычислениям, но много рассуждений об устройстве и функционировании бизнеса, моделях управления компаниями, определении качества и результатов работы предприятий.
Откровенный разговор заставляет задуматься и переосмыслить казалось бы привычные и устоявшиеся вещи. В книге нет навязывания и поучений — только предложения вариантов решения проблем. Написана для обычного частного инвестора, имеющего все шансы победить на рынке наряду с директором крупного инвестиционного фонда или брокерскими конторами. Они инертны и лимитированы многочисленными бюрократическими правилами. А отсутствие ограничений частника ставит его даже выше прожженных профессионалов.
Принцип деятельности инвестора, предложенный Линчем — в отборе акций компаний, выделяющихся на рынке. Разобраться в организационных принципах их работы и ценового состава акций, насколько это оправдано бизнесом. Он призывает инвестировать в компании, а не в фондовый рынок в целом.
Долгосрочное инвестирование — ключевая концепция его инвестиционной философии. Питер рекомендует читателям всегда покупать акции компаний, в которые они верят, после чего ждать их роста в течение длительного периода времени. Иногда решения носят интуитивный характер, используйте это, ведь зачастую интуиция основывается на большом опыте.
Основной акцент в книге делается на то, как тщательно и взвешенно Питер изучал ценные бумаги перед принятием решения об инвестировании в них. На это влияло огромное число факторов, инвестор никогда не должен сомневаться в правильности своего выбора.
Линч считает, что невозможно хорошо зарабатывать на опционах, фьючерсах и коротких продажах. В книге приведены аргументы этой точки зрения.
У автора очень хорошее чувство юмора, он легко пишет, его книги также воспринимаются. У вас возникает ощущение личного разговора с автором, настолько талантливо написано произведение. Прочитав его, вы задумаетесь — какое определение подобрать для Питера Линча. Легенда фондового рынка, лучший инвестиционный менеджер всех времен, наставник биржевых аналитиков? Он никогда не считал себя иконой инвестирования. Просто всегда знал, чего хочет, годами нарабатывал опыт, подтверждая свой метод. А затем щедро поделился им в книгах.
Литературное наследие Линча достойно изучения, чтобы получить возможность присоединиться к клубу успешных инвесторов.
Результаты в трейдинге индивидуальны и зависят от опыта и личной дисциплины. Улучшить свои навыки и дисциплину можно на нашем Дистанционном Курсе: «Трейдинг от А до Я за 60 дней»
Подписывайся на рассылку!
которую можно будет настраивать из личного кабинета