Как построить график доходности опциона
Графики опционов
График прибыли и убытков
Итак, на изображении представлена зависимость роста прибыли или убытка от движения цены на базовый актив. В нашем случае стоимость индекса РТС составляет 1670 р. В зависимости от того, какую позицию мы планируем занять: короткую (оранжевая стрелка) или длинную (синяя стрелка) результаты будут отличаться. Стоит отметить, что график представлен прямыми, которые ничем не ограничены, из чего следует вывод, что и убыток, и прибыль также не имеют предела. Если, например, базовый актив имеет рост в цене, то заняв длинную позицию, мы будем получать прибыль за каждый пункт его роста. В случае, если позицию мы заняли короткую, а цена базового актива продолжает расти, то и убыток будет расти с каждым новым достигнутым пунктом цены.
Если же базовый актив имеет падающий тренд и относительно стоимости экспирации в 1670 р снижается, смещаясь в левую сторону на горизонтальной оси, то при длинной позиции будет наблюдаться увеличение убытка, при короткой позиции – рост прибыли.
Покупка колл опциона
Продажа колл опциона
Покупка и продажа пут опциона
Продажа опционов
Теперь мы можем подвести итог. Рассмотрев выше приведенные графики можно отметить, что если мы являемся покупателями опционов, то у нас есть возможность минимизировать риски, зафиксировав убыток, при этом прибыль может быть неограниченной. У продавцов опционов дела обстоят с точностью наоборот, они имеют ограниченную прибыль, а вот убыток не может похвастаться тем же, его рост не ограничен.
Здесь можно задаться вопросом: «Целесообразна ли продажа опционов?». Действительно дело это высоко рисковое, и в неумелых руках может сыграть плохую шутку. Но, как правило, участники, продающие опционы – серьезные игроки, тщательно анализирующие базовый актив, новости, связанные с ним, отслеживающие динамику изменения цены, анализирующие сделки, скрупулезно подбирающие цены страйков, оценивающие гарантийное обеспечение и реальную стоимость актива с учетом теоретической цены и волатильности, а также зачастую работающие с опционами, приближающимися к дате экспирации. Только при таком дотошном подходе и уверенности в том, что цена будет стоять на месте можно браться за продажу опционов.
Существование продавцов опционов на финансовом рынке аналогично знакомым нам страховым организациям. Мы приобретаем страховку на автомобиль каждый год, при этом 10 лет можем ездить безаварийно, и все ети 10 лет страховая на нас прекрасно зарабатывает.
В случае с продажей опциона его покупатель заинтересован в том, чтобы цена изменилась в нужную сторону и достигла необходимой отметки, чтобы компенсировать уплаченную продавцу премию. Цена может пойти в нужную сторону, но при этом она также может и не достичь точки безубыточности, что приведет к нецелесообразности совершения сделки. Как итог – покупатель фиксирует убыток в размере стоимости покупки колла или пута, а для продавца эту сумма будет являться прибыльной.
Ну что, на этом закончим. Думаем, что в наших головах уже достаточно информации для того, чтобы перейти к самым простейшим стратегиям, поэтому встретимся в следующей статье.
Давайте развиваться вместе, и до скорых встреч!
Простые торговые стратегии с использованием опционов
В данной статье разобраны простые опционные стратегии, каждая из которых включает в себя использование не более 2-х разных опционов. В зависимости от цели инвестора, стратегия может быть с ограниченными/неограниченными убытками и (или) прибылью. При этом на выбор также влияют ожидания трейдера относительно роста/падения цены базового актива.
Для простоты понимания в качестве базового актива в описании стратегий выступают акции компании.
Покупка или продажа опциона колл (пут). Long / Short Call (Put)
Цель стратегии Long Call (Put): хотим заработать на уверенном росте (падении) цены акции выше определенного значения. При этом мы хотим ограничить максимальные потери.
Цель стратегии Short Call (Put): хотим заработать на прогнозе о том, что цена акции будет ниже (выше) определенного значения на момент экспирации (дата исполнения опциона). При неблагоприятном исходе наш убыток неограничен.
Покупка (продажа) опциона колл (пут) — самая простая опционная стратегия, состоящая из одного опциона. Есть всего лишь 4 варианта:
— покупка опциона колл (Long Call);
— покупка опциона пут (Long Put);
— продажа опциона колл (Short Call);
— продажа опциона пут (Short Put).
В таблице представлена максимальная прибыль и убыток при реализации каждого вида стратегии.
Например, покупая опцион колл, инвестор ожидает роста цены акции выше страйка (цена исполнения) к моменту экспирации опциона. При этом потенциальная прибыль неограничена, так как неограничен рост акции. Максимально возможный убыток — цена опциона, т.е. размер премии.
Важно: цена любого опциона (премия) тем выше, чем ближе его страйк к рыночной цене акции на момент покупки/продажи опциона.
Продавец колла ожидает, что цена акции не вырастет выше страйка. Его убыток соответственно будет неограничен, а прибыль — не более размера премии.
Ситуация с покупкой пута (график ниже) отличается тем, что максимально возможная прибыль покупателя равна произведению страйка и количества акций по договору за минусом размера премии. Эта же величина является предельным убытком продавца пута.
Отдельно остановимся на различии между покупкой и продажей опциона. Рассмотрим следующий пример: Вы предполагаете, что цена акции снизится и выбираете, купить пут (Long Put) или продать колл (Short Call).
Продавать колл (Short Call) выгодно в случае, если вы ожидаете незначительного снижения цены акции: она должна быть ниже страйка на момент экспирации.
Если же предвидится существенное падение стоимости акций, то стратегия Long Put будет привлекательней. Интенсивное снижение цены быстро покроет размер уплаченной премии, давая возможность получить высокую прибыль при дальнейшем падении.
Синтетический длинный (короткий) фьючерс
Цель: хотим максимально заработать на умеренном росте (падении) выше (ниже) определенного уровня. При этом мы ожидаем, что цена вряд ли будет сильно падать (расти), поскольку тогда наш убыток неограничен.
Синтетический фьючерс представляет собой комбинацию пут и колл опциона. Синтетический длинный («бычий») фьючерс подразумевает покупку колла и продажу пута с одним и тем же страйком.
График доходности — прямая наклонная линия. Точка безубыточности соответствует страйку опционов: полученную премию пута нивелирует уплаченная премия колла (обратная ситуация с коротким фьючерсом).
Данная стратегия используется, когда инвестор уверен, что цена акции будет выше (или ниже в случае Синтетического короткого фьючерса) страйка на момент исполнения опционов.
Бычий колл спрэд (Bull Call Spread)
Цель: хотим максимально заработать на незначительном росте цены акции. При этом наш возможный убыток и прибыль ограничены.
Данная стратегия подразумевает покупку колла (А) с меньшим страйком и продажу колла (Б) с большим страйком одновременно. Ожидается, что на момент исполнения опционов цена акции будет находиться между страйками А и Б.
Инвестор рассчитывает на небольшой рост цены акции, поэтому помимо получения дохода от повышения цены акции (Long Call), он также желает заработать на премии от продажи колла, страйк которого предположительно не будет достигнут.
Убыток ограничен разницой между ценами опционов А и Б — область 1 на графике. Отметим, что рыночная премия А (которую инвестор платит) будет выше премии Б (которую инвестор получает), поскольку чем выше страйк, тем меньше вероятность роста цены до его значения. То есть продавец Б (наш инвестор) понесет убытки по опциону колл с меньшей вероятностью, чем продавец А.
Спекулянт получит максимальную прибыль, если цена акции будет равна страйку Б. Чем ближе рыночная цена акции к страйку Б, тем более высокий доход трейдер получает от опциона А без затрат по Б (выплат покупателю Б) — 2 область графика.
Минусом такой стратегии является ограниченная прибыль в случае значительного роста цены акции (более страйка колла Б) — область 3 на графике. При таком исходе спекулянт вынужден заплатить разницу (между ценой акции и страйком) покупателю колла Б, что нивелирует высокий доход от колла А.
Очевидно, что преимуществом данной стратегии перед обычной продажей колла Б (Short Call) является лимит потенциального убытка.
Бычий пут спрэд (Bull Put Spread)
Цель (та же, что и в Бычьем колл спрэде): хотим максимально заработать на незначительном росте цены акции. При этом наш возможный убыток и прибыль ограничены.
Стратегия «Бычий пут спрэд» аналогична «Бычьему колл спрэду»: покупаем пут (А) с меньшим страйком и продаем пут (Б) с большим страйком.
График потенциальной прибыли (убытка) идентичен :
— 1 область: трейдер получает доход от продавца пута А, который нивелируется такими же выплатами покупателю пута Б, при этом убыток равен разнице премий* плюс выплаты по Б (которые не покрывались доходом от А на 2-м отрезке графика);
— 2 область: трейдер получает убыток от покупателя пута Б, который снижается при приближении к страйку Б, увеличивая общий доход;
— 3 область: инвестор получает прибыль в размере разницы премий.
*Премия Б больше премии А, так как страйк Б дальше от рыночной цены акции на момент начала реализации стратегии Bull Put Spread. Т.е. покупатель пута более вероятно получит прибыль по опциону Б.
Возникает логичный вопрос о необходимости стратегии Bull Put Spread. Дело в том, что она будет более привлекательной в том случае, если разница между премией Б (которую инвестор получает) и премией А (которую инвестор платит) выше аналогичной разницы по опционам колл (стратегия Bull Call Spread) с такими же страйками плюс накопленная доходность по коллу А (граница 2 и 3 областей на графике).
Отметим, что эта разница зависит от сложившегося предложения и спроса на опционы отдельно взятого базового актива (в нашем случае — акции) в определенный момент.
Медвежий пут спрэд (Bear Put Spread). Медвежий колл спрэд (Bear Call Spread)
Стратегия: Long Put + Short Put или Long Call + Short Call
Цель: хотим максимально заработать на незначительном падении цены акции. При этом наш возможный убыток и прибыль ограничены.
Для понимания стратегий «медвежьего спрэда» разберем «Медвежий пут спрэд». «Медвежий колл спрэд» является его аналогом, как в случае со стратегиями «бычьего спрэда».
Ключевое отличие «Медвежьего пут спрэда» от «Бычьего пут спрэда» заключается в том, что опционы пут меняются местами: пут с большим страйком (Б) спекулянт покупает, а пут с меньшим страйком (А) продает.
Другими словами, Bear Put Spread — зеркальный вариант Bull Put Spread: рыночная цена акции на момент начала реализации стратегии находится ближе к большему страйку Б (в отличии от стратегий «бычьего спрэда») и по ожиданиям инвестора должна снижаться в сторону меньшего страйка А.
Интерпретация графика следующая:
— 3 область: получаем убыток, равный премии Б (платим) минус премия А (получаем);
— 2 область: растет доход по купленному путу Б (за вычетом премии);
— 1 область: образующийся дополнительный доход по путу Б нивелируется таким же убытком от пута А (платим покупателю А).
Итак, закрепим: стратегии медвежьего спрэда используются, если ожидается незначительное падение цены акции (базового актива), стратегии бычьего спрэда — если предвидится несущественный рост цены акции. Если прогноз сбывается, то эти стратегии позволяют получить более привлекательную прибыль, нежели обычная покупка/продажа опциона. Возможная прибыль и возможные убытки стратегий ограничены.
Обратный бычий спрэд (Bull Backspread). Обратный медвежий спрэд (Bear Backspread)
Стратегия: Long Call + Short Put или Long Put + Short Call
Цель (Обратный бычий спрэд): хотим заработать на росте цены акции. При этом мы желаем не нести убытки в случае, если цена немного упадет или недостаточно вырастет (не покрыв уплаченную премию). Однако при значительном падении наши убытки неограничены.
Цель (Обратный медвежий спрэд): аналогична, только в сторону падения.
Обратный «бычий» спрэд (Bull Backspread) отличается от синтетического длинного фьючерса тем, что опционы колл и пут в данном случае имеют разные страйки.
Стратегия характеризуется неограниченным убытком и прибылью. Для большего понимания рассмотрим области графика доходности:
— 1 область: получаем убыток, равный сумме накопленной выплаты покупателю А и премии продавцу Б;
— 2 область: доход в виде разницы премий А и Б — около нуля*;
— 3 область: прибыль равна сумме премии А и дохода по коллу Б (за вычетом премии).
*Предполагается, что на момент формирования стратегии Bull Backspread рыночная цена находится где-то посредине между страйками А и Б. Соответственно, цены опционов А и Б (премии) будут примерно одинаковыми и их разница занулится.
Данная стратегия используется в том случае, если инвестор ожидает, что цена вырастет, но при этом опасается, что цена может недостаточно вырасти или немного упасть.
Таким образом, продажа пута А производится с целью снижения затрат на покупку колла Б. Если цена незначительно вырастет (не покрыв премию Б) или упадет не ниже страйка А, то спекулянт получает доход около нуля, страхуясь от получаемых убытков по коллу Б (2 область графика).
Минус стратегии: инвестор получает неограниченный убыток в случае интенсивного снижения цены акции.
Обратный медвежий спрэд (Bear Backspread) отличается тем, что пут и колл меняются местами. В этом случае трейдер ожидает падения цены акции.
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Газпром и угольные компании тянули рынок вверх
Рынок США. Сообщения из Белого дома добавили позитива
В каких акциях аналитики наиболее оптимистичны на 2022
Неделя после краха, или девелоперы под ударом
Nike сумела удивить. Акции после отчета рванули вверх почти на 5%
Обычка или префы? Что выбирать сейчас
Прожарка эксперта: какие рекомендации сработали, а какие нет
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Виды графиков в торговле бинарными опционами – зачем их применять? Советы Finmax.
Торговый график цен, который можно видеть в терминале при торговле бинарными опционами, – это ключевой инструмент для анализа и оценки рыночных событий. Однако важно научиться грамотно его понимать, чтобы принимать правильные и выгодные решения.
Эксперты Finmax предлагают детально познакомиться с графиком, изучить его виды и особенности, чтобы повысить свои навыки и применять полученные знания для совершения сделок.
Виды графиков и их особенности
Виды графиков и их особенностиВ платформе, к которой получает доступ трейдер, уже есть встроенная опция для отображения графика цен, при этом можно получать информацию в нескольких формах.
Всего принято выделять три вида графиков:
Далее рассмотрим подробно каждый из них.
Зачем используются линейные графики
Линейный график представляет собой ломаную линию, которая показывает движение цены в длительном временном промежутке. Горизонтальная шкала соответствует времени, а вертикальная – отметкам цен.
Он сочетает в себе простоту и лаконичность и помогает оценить общую рыночную тенденцию. Однако данные о локальных экстремумах или ценовых разрывах, увы, нельзя получить с его помощью.
Среди главных преимуществ использования графика линейного типа можно выделить такие:
Такой график следует применять новичкам для технического анализа, чтобы познакомиться с рынком и понимать его закономерности. Несмотря на простоту и информационную ограниченность, он полезен для определения типа тренда.
Особенности анализа с помощью свечного графика
График в виде японских свечей считается самым популярным и максимально комфортным для изучения рыночных явлений, чтобы анализировать ретроспективу и составлять прогнозы. Он отличается наибольшим уровнем информативности по сравнению с остальными видами.
Внешне японские свечи выглядят, как бары (столбцы гистограммы), и каждый элемент указывает на изменение цены относительно определенного временного промежутка. Нижняя часть свечи отображает уровень открытия, а верхняя – уровень закрытия. Такие свечи принято называть бычьими, когда рынок во власти покупателей. Если происходит наоборот, тогда они будут именоваться медвежьими, следовательно, доминируют на рынке силы продавцов.
У каждой свечи есть тень, или хвост. Она указывает на ценовой экстремум (минимум или максимум) торгового актива. Когда появляется тень, значит, цены выходили за пределы значений открытия и закрытия, но потом вернулись в диапазон.
Анализ рынка на основе свечного графика – это максимально эффективно и удобно, чтобы получать полную информацию по целевым финансовым активам и отслеживать их динамику. Благодаря этому графику проводится общий анализ при торговле бинарными опционами.
График в виде баров (гистограмма)
Это не самый популярный, при этом полезный и функциональный график. Сразу может быть сложно понять комбинацию вертикальных линий с горизонтальными короткими отрезками, однако в них содержатся важные данные о рынке.
На такой гистограмме опционы располагаются в строгой последовательности справа налево, таким образом, можно определить тренд. Каждый следующий бар должен находиться выше или ниже относительно предыдущего, а также могут быть равны, если на рынке затишье. По барам можно понять, как изменялась цена в течение всего заданного времени. Горизонтальный отрезок слева указывает на цену открытия, а справа – цену закрытия.
Особенности графиков бинарных опционов
При правильном графическом анализе трейдер получает важные данные для принятия последующих торговых решений, тем самым покупка опциона будет эффективной и позволит заработать желаемую прибыль.
Прежде чем покупать контракт, необходимо задать таймфрейм. Если используются японские свечи, то одна свеча соответствует указанному временному интервалу. Например, выбран 5-минутный таймфрейм, значит, одна свеча указывает на динамику цены в 5-минутном отрезке.
Важные правила при выборе таймфрейма:
Что такое живые графики бинарных опционов
Под живым графико подразумевают такой, который показывает все котировки в реальном времени. Функционал во многом схож с торговой платформой, однако имеет свои особенности, что позволяет трейдеру на профессиональном уровне проводить анализ.
Можно представить такую ситуацию: трейдер использует платформу для социального трейдинга, получает сигналы от поставщика, затем покупает опцион турб и просто теряет свою инвестицию. Причина кроется в том, что у трейдера и поставщика сигналов разные посредники и разные поставщики котировок. Если в вашем терминале, которым вы пользуетесь от брокера, уже начался трендовый разворот (это как примерная ситуация), то у поставщика сигналов еще нет этого события.
Тогда зачем же нужен живой график, если ценовая линия на платформе отображается в реальном времени? Именно из-за этой разницы котировок.
Эталоном на рынке выступает сервис Trading View, с помощью которого можно получить доступ к живому графику и достоверным котировкам.
Его преимущества заключаются в следующем:
Здесь трейдеру предлагается работать со всеми тремя видами графиков – линейным, свечным и гистограммой, а также улучшенными модификациями:
Заключение
Использование графиков в трейдинге бинарными опционами крайне важно, поскольку позволяет проводить эффективный технический анализ и принимать в дальнейшем выгодные решения относительно покупки контрактов и ожидания получения прибыли.
| Читайте полезные разделы сайта для успешной торговли: | |||||
 |  |  |  |  |  |
Желаем вам наилучших результатов в трейдинге на бинарных опционах!