Как посчитать коэффициент финансовой независимости

Коэффициент финансовой независимости

Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяется как отношение собственных средств организации к итогу бухгалтерского баланса.

Проще говоря, данный показатель характеризует зависимость предприятия от кредиторов.

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:

Ка=СК/ИБ,

СК – собственный капитал, (итог раздела III бух. баланса,стр. 490)

В Беларуси значение коэффициента финансовой независимости по законодательству должно лежать в пределах не меньше 0,4–0,6. При этом западные эксперты часто рекомендуют Ка в диапазоне 0,5-0,8.

Чем ниже коэффициент, тем ниже считается финансовая устойчивость (из-за роста задолженности компании по отношению к величине капитала собственников по балансу). Возникает также опасность дефицита денежных средств.

Если значение этого показателя меньше нуля, значит, финансирование организации происходит целиком от кредитов и фактически собственник больше ей не владеет.

Однако при анализе коэффициента финансовой независимости учитывают такие факторы, как:

Пример. Если коэффициент автономии компании Х за отчетный год составил 0,97, то в данном случае компания в своей деятельности практически пользуется только собственными средствами (на 97%) и не привлекает заемный капитал, что в итоге снижает эффективность ее деятельности и ограничивает развитие.

Источник

Коэффициент финансовой независимости (формула)

Коэффициент финансовой независимости укажет, достаточно ли у компании собственных средств, чтобы рассчитаться со всеми долгами. Подробнее о том, какие значения коэффициента финансовой независимости компании оптимальны, расскажем в нашей статье.

Что показывает коэффициент

Коэффициент финансовой независимости (Кфн) указывает на удельный вес активов компании, которые могут быть сформированы за счет собственных источников. Соответственно, остальные активы складываются за счет заемных источников.

Этот коэффициент важен для определения финансовой привлекательности потенциального заемщика или партнера банковскими учреждениями и инвесторами.

Для определения рентабельности компании также будет полезно ознакомиться со статьей «Определяем рентабельность активов (формула по балансу)».

Формула для расчета

Чтобы понять, насколько компания обеспечена собственными ресурсами для покрытия существующих обязательств, воспользуемся формулой коэффициента финансовой независимости, которая выглядит так:

где: СобК — собственный капитал;

Р — резервный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Анализ показателя

Нормативное значение коэффициента финансовой независимости не должен быть меньше 0,5. Чем больше данный показатель, тем привлекательнее компания для инвесторов, ведь это означает, что у нее есть необходимые средства для погашения долгов и она независима от внешних кредиторов.

Однако если полученный коэффициент финансовой независимости будет максимально приближен к 1, то для инвесторов это может стать сигналом, что компания развивается очень медленными темпами и имеются какие-то сдерживающие механизмы. При отказе от привлечения средств извне компания теряет дополнительные источники инвестирования в свою деятельность, за счет чего можно было бы обеспечить рост доходов и расширение рынка.

Чтобы провести более детальный анализ коэффициента финансовой независимости, следует сравнить полученное значение со среднеотраслевыми данными.

Итоги

Анализируя коэффициент финансовой независимости, можно прийти к следующему выводу: чем выше данный показатель, тем больший интерес для потенциальных инвесторов будет представлять компания.

В то же время близость коэффициента к 1 нежелательна. Это может свидетельствовать о наличии факторов, сдерживающих развитие предприятия.

Потенциальным инвесторам для оценки эффективности компании будет полезно ознакомиться со статьей «Расчет и формирование операционной прибыли (формула)».

Источник

Коэффициент финансовой независимости

Владельцы бизнеса, а также потенциальные партнёры, кредиторы, инвесторы могут интересоваться важными экономическими показателями компании, одним из которых является коэффициент финансовой независимости. Объясняем почему, рассказываем, что нужно знать об этом параметре.

Сущность, понятие

Коэффициент финансовой независимости, или коэффициент автономии, как его ещё называют, показывает, какой объём активов финансируется своими силами, то есть из уставного, резервного, добавочного капитала. К примеру, при результате 0,58, 58% ресурсов, несущих экономическую прибыль, оплачивается из собственных средств.

Иными словами, по показателю можно посмотреть уровень независимости предприятия от кредиторов и, соответственно, спрогнозировать, насколько стабильно оно будет работать в ближайшее время. Речь идёт о возможности финансировать свою деятельность, расширять производство, если надо, и даже нивелировать риски, если понадобится.

К слову, коэффициент автономии важно правильно интерпретировать. Так, если он низок из-за малого объёма собственного капитала, но прослеживается высокая рентабельность, аналитики делают вывод о максимально эффективном использовании имеющихся ресурсов компании. В то же время единой рекомендованной величины собственного капитала нет, поскольку для каждой компании она будет своя, в зависимости от отрасли, вида деятельности и даже времени года (если играет роль фактор сезонности).

Общая формула расчёта коэффициента финансовой независимости

Показатель рассчитывается как отношение собственного капитала к суммарной величине активов:

Под активами подразумевается суммарный объём собственного и заёмного капитала.

Формула расчёта коэффициента автономии по балансу:

Нормативное значение

Хорошо, если для российских предприятий коэффициент финансовой независимости будет составлять от 0,5 (в западной практике рекомендуемое оптимальное значение находится в пределах 0,6–0,8). Точные цифры не называются, поскольку они будут разниться, в зависимости от отрасли. В то же время есть минимально допустимое значение, оно составляет 0,3. Однако правило не действует для фондоёмких организаций, то есть тех, у которых должен быть внушительный объём личных средств; у них коэффициент должен превышать норму.

Отклонения коэффициента от нормы

Настораживают аналитиков как слишком высокие, так и слишком низкие показатели.

Такие коэффициенты финансовой независимости не всегда являются свидетельством грамотного управления компанией, ведь они говорят об отсутствии заёмных средств. А если речь идёт об организации с большой долей среднеликвидных активов (готовой востребованной продукции), из-за отсутствия дополнительного финансирования руководство может недополучать прибыль в силу малой окупаемости собственных средств.

Надо ли говорить о том, что с ростом прибыли повышается и рентабельность капитала. То есть если при отсутствии кредитных средств она находится на уровне 20% годовых, то при условии привлечения — 50% годовых.

Важно! Рекомендуется привлекать кредитные средства, только если у организации есть потенциал для развития. Объём необходимых вливаний также нужно рассчитывать индивидуально, чтобы, с одной стороны, получить больше прибыли, а с другой — не сделать компанию менее устойчивой финансово. А для этого важно учитывать и другие коэффициенты, в частности финансовый леверидж.

Чем меньше результат, тем ниже объём собственного капитала, соответственно, тем хуже уровень платёжеспособности компании. И, если его не повышать, в скором времени она рискует обанкротиться.

Есть два способа повышения коэффициента автономии:

Однако, перед тем как предпринимать те или иные меры, нужно проанализировать и другие показатели. Так, если отмечается высокая ликвидность компании (то есть у неё достаточно активов, которые при необходимости можно быстро продать), мероприятия по увеличению коэффициента можно растянуть на несколько лет. И в этом случае будет несколько возможных вариантов:

Средние значения коэффициента для российских предприятий

Особенности анализа коэффициента

Поскольку коэффициент финансовой независимости характеризует стабильность работы компании лишь с одной стороны (по объёму её собственного капитала), для объективной оценки рекомендуется рассчитать и ряд других показателей.

Задачи расчёта коэффициента

Для руководителя предприятия важно регулярно рассчитывать коэффициент финансовой независимости, чтобы объективно оценивать положение дел и, если понадобится, оперативно реагировать на ухудшение ситуации, то есть корректировать стратегию, планы, искать дополнительные ресурсы, включая помощь инвесторов или кредиторов.

Потенциальные партнёры компании на основании данных финансовой устойчивости могут принимать решение о совместном сотрудничестве. В свою очередь, потенциальные кредиторы или инвесторы — о целесообразности финансовых вложений на данном этапе.

Выводы

Подытоживая всё вышесказанное, стоит отметить, что коэффициент финансовой независимости очень важен для организации, поэтому нужно уметь его рассчитывать и правильно интерпретировать. Также желательно делать и другие расчёты, которые помогут найти остальные показатели финансовой устойчивости, чтобы по результатам комплексного анализа финансового состояния предприятия разрабатывать стратегические планы и судить о перспективах развития.

Источник

Коэффициент автономии. Формула по балансу. Пример расчета для ОАО «Северсталь»

Рассмотрим коэффициент автономии (другое его название коэффициент финансовой независимости), входящий в группу коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Как вы, наверное, помните, есть четыре группы финансовых коэффициентов: ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости. Вот этот коэффициент относится к последней группе. Сразу необходимо уточнить различие между группами ликвидности и финансовой устойчивости, так как зачастую их путают. Ключевая разница заключается в разной оценке платежеспособности предприятия, так коэффициенты из группы ликвидности оценивают краткосрочную платежеспособность, а коэффициенты из группы финансовой устойчивости ­ ­– долгосрочную платежеспособность предприятия.

Рассмотрим коэффициент автономии (финансовой независимости) по следующей схеме: сначала расскажем о его экономическом смысле, потом приведем формулу расчета, затем рассмотрим пример для предприятия России ОАО «Северсталь» и не забудем сказать про нормативные значения.

Инфографика: Коэффициент автономии

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Экономический смысл

Коэффициент автономии (аналог: финансовой независимости) — это показывает степень независимости предприятия от кредиторов. Коэффициент показывает отношение собственного капитала к общей сумме активов, тем самым показывая долю собственных средств в общей структуре активов (куда входят и собственные средства и заемные). Если коэффициент автономии имеет низкие значения, это говорит о том, что предприятие финансово неустойчиво (зависимо от кредиторов).

Где используется коэффициент автономии?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется в анализе финансового состояния предприятия арбитражными управляющими согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Таким образом, данный коэффициент используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими.

Синонимы коэффициента автономии

Перечислим синонимы коэффициента автономии, используемые другими авторами.
Финансовой независимости,
Коэффициент концентрации собственного капитала,
Коэффициент собственности,
Коэффициент независимости,
Equity to Total Assets,
EQ/TA.

По сути, все перечисленные выше названия это один коэффициент автономии, но зачастую в литературе он называется по-разному.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Формула расчета по балансу и МСФО

Перейдем к рассмотрению формулы расчета коэффициента автономии, которая будет иметь следующий вид:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/Активы = стр.1300/стр.1600

Стр.1300 – сумма всех собственных средств,
Стр.1600 – сумма всех активов.

По старому бухгалтерскому балансу (до 2011 года) коэффициент автономии определялся исходя из формулы:

Коэффициент автономии = стр.490/стр.700

В иностранной литературе коэффициент автономии будет иметь следующий вид:

EC ­(Equity Capital) – собственный капитал предприятия;
TA (Total Assets) – сумма активов.

Другие похожие на коэффициент автономии показатели

В мировой практике финансового анализа используется коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio), который обратен по смыслу коэффициенту автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансовой зависимости похожи, так как в обоих случаях используется собственный и заемный капитал.

Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio) = Обязательства/Активы

Согласно Приказу Минрегиона РФ от 17.04.2010 № 173 (пункт 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости имел следующую формулу расчета по старой РСБУ:

Коэффициент финансовой зависимости = (стр.590+ стр.690 – стр.630 – стр.640- стр.650) / (стр.700)

По новой форме бухгалтерского баланса формула приобретает следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости = (стр. 1400 + стр. 1500 — стр. 1530 — стр. 1540) / стр. 1700

Публичной бухгалтерской отчетности (Баланса и Отчета о прибылях и убытках) хватит, чтобы рассчитать данный коэффициент.

По постановлению Правительства рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8.

Другой финансовый коэффициент похожий на коэффициент автономии является коэффициент финансового левериджа (Debt to equity ratio). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства/Собственный капитал

Данный коэффициент также как коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости показывает соотношение между собственными и заемными средствами. Рекомендуемым и оптимальным для российской действительности значение данного коэффициента равное – 1.

Коэффициент финансовой автономии. Пример расчета для ОАО «Северсталь»

Давайте для ясности рассмотрим расчет коэффициента автономии для отечественного предприятия. Будем рассматривать предприятие из отрасли черной металлургии ОАО «Северсталь» (производит сталь, трубы и тд.).

Чтобы рассчитать коэффициент автономии, нам нужен баланс предприятия. Рекомендую брать финансовые данные с сайта InvestFunds. Возьмем баланс за 4 отчетных периода: 3 и 4 кварталы 2013 года и первые два квартала 2014 года. Картинку с импортированным балансом ОАО «Северсталь» расположена ниже. Уточню, что отчетность предоставлена по РСБУ (российская система бухгалтерского учета).

Расчета коэффициента автономии для ОАО «Северсталь»

Коэффициент автономии _2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Коэффициент автономии _2013-4 = 191002492/399926531 = 0,47
Коэффициент автономии _2014-1 = 181977490/391313809 = 0,46
Коэффициент автономии _2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5

Коэффициент автономии для ОАО «Северсталь» сильно не изменялся на протяжении всех четырех анализируемых периодов. Можно сделать вывод о стабильном финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Норматив

В России коэффициент автономии имеет нормативное значение равное >0,5. Оптимальное значение в диапазоне от 0,6-0,7. К примеру, в иностранных источниках нормативное значение у данного коэффициента в США и в Европе равно 0,5, в Южной Корее – 0,3. Коэффициент автономии следует рассматривать в соотношении с предприятиями одной отрасли. Это позволит более точно определить свое место в общей системе схожих предприятий. Так как нормативные значения, предложенные выше лишь общие рекомендации.

Резюме

Подведу итоги анализа коэффициента автономии (финансовой независимости). Он является важным коэффициентом, который отражает финансовую устойчивость предприятия, обязателен для вычисления и дальнейшего анализа. Используется он, как правило, финансовыми аналитиками и арбитражными управляющими. Показывает независимость предприятия от кредиторов (внешних заемных средств).

Источник

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение балансовых показателей

Для коэффициента автономии формула выводится путем деления значения собственного капитала на сумму активов предприятия:

КФА = СК / А,

КФА — коэффициент автономии;

СК — собственный капитал;

Собственный капитал — это часть капитала, которая остается у организации после вычета всех обязательств. По балансу это сумма строк 1310–1370.

Более подробно с понятием собственного капитала и методикой его вычисления можно ознакомиться в материале «Собственный капитал в балансе — это. ».

Активы — совокупность имущества организации. В балансе это строка 1600.

В итоге формула коэффициента автономии по балансу будет иметь вид:

КФА = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600

Что показывает коэффициент финансовой автономии?

Коэффициент автономии показывает, какая часть активов образуется за счет собственного капитала, например, уставного капитала, нераспределенной прибыли.

Высокое значение КФА говорит о стабильной работе предприятия.

Возьмем случай, когда коэффициент автономии равен 0,4. Это значение можно объяснить так: 40% имущества организации сформировано из собственных средств.

КФА необходимо рассматривать в динамике. Можно говорить об усилении финансовой автономии, если коэффициент имеет положительный тренд. Уменьшение значения с течением времени отражает снижение финансовой устойчивости и появление финансовых рисков.

Изучая этот показатель, нужно также проводить сравнительный анализ — рассматривать средние значения коэффициента по отрасли.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) и альтернативные коэффициенты

В Европе и США для оценки влияния заемного капитала пользуются коэффициентом финансовой зависимости. Он противоположен по смыслу и обратнопропорционален коэффициенту автономии. Показатель вычисляется как отношение активов предприятия к собственному капиталу и отражает количество активов предприятия, приходящееся на каждый рубль собственного капитала.

Взаимосвязь заемных и собственных средств и влияние этой пропорции на организацию также характеризует коэффициент финансового левериджа.

Коэффициент автономии — нормативное значение

В экономической литературе можно встретить разные нормативы для коэффициента автономии — от 0,3 до 0,7. Широкий разброс объясняется тем, что автономия предприятия во многом определяется его отраслью. На производствах, использующих большие мощности, КФА, скорее всего, невелик, поскольку для приобретения высокотехнологичного производственного оборудования требуются банковские кредиты.

Финансовый аналитик в процессе работы выводит индивидуально приемлемый коэффициент автономии для конкретного предприятия. Задача менеджмента — не допускать снижения коэффициента автономии ниже установленного критического уровня.

Как и любой аналитический элемент, коэффициент автономии имеет двойственную природу. С одной стороны, его рост свидетельствует об увеличении собственного капитала и укреплении финансовой независимости. С другой — увеличение объема собственного капитала снижает его рентабельность. Также бывают моменты, когда предприятию необходимы заемные средства, например, при расширении и модернизации производства.

Анализ КФА может проводиться и для стратегической оценки контрагентов-покупателей. Данные могут использоваться при предоставлении отсрочки платежа и определении кредитного лимита при заключении договоров поставки.

Итоги

Коэффициент автономии выявляет зависимость организации от кредитных средств. Рост показателя в динамике говорит об укреплении финансовой независимости. Значение коэффициента во многом зависит от отрасли, поэтому для получения объективной информации нужно проводить сравнительный анализ коэффициентов аналогичных предприятий.

Источник